众所周知，2023年中国车在俄罗斯卖爆了，长城奇瑞深受俄罗斯人民的欢迎。

实在，商用车范畴，中国的重卡也在俄罗斯卖到脱销。

2023年俄罗斯卡车市场总销量为144219辆，同比增长70.3%，包罗卡车底盘的专用车，整年共有63个卡车品牌在俄罗斯实现了销售，此中中国品牌27个，市场销量占比超过61%；俄罗斯品牌销量占比近29%；其他国家品牌销量占比约为10%（同比下降幅度高达44%）。整年销量位居第一的是俄罗斯品牌卡玛斯（KAMAZ），共销售了31462辆，占比为21.8%。

销量第一的中国品牌是中国重汽，共销售了30758辆，占比21.33%。

中国重卡在俄罗斯通常提供三年不限里程的免费保修，在国内重卡行业卷出天际的车企迅速在俄罗斯全境结构网点，第一时间无缝替换了欧美重卡的市场空间（主要是沃尔沃）。

无论在哪个国家，买重卡的都是用来赚钱的，性价比是选购重卡的第一要素。50%左右的价格，80%左右的性能，让中国重卡深受俄罗斯卡车司机的喜爱。须要注意的是，重卡和消耗电子不同，从售出的第一天开始，就进入维修保养阶段。就算从现在开始断掉了中国重卡的出口，这几十万辆已经出售的重卡的养护也是一个庞大的市场。

（附图：莫斯科最大的非金属材料供应商拉格朗日公司车队）

冷知识：和绝大部分中字头企业不同，中国重汽位于山东济南，是一家地方国企，实控人是山东国资委。更冷的知识，中国重汽的前身济南汽车制造厂生产的第一辆汽车就是仿制的苏联嘎斯汽车。

固然了，中国重汽也算运气多舛，否极泰来，曾经经历过停业重组，现在涅槃重生，已经成为中国的顶级重卡企业之一。

01

中国重汽的业绩预告

2024年1月，中国重汽发布业绩预告：预计归母净利润10亿至11亿，同比上年增长:370%至420%。

数据泉源：同花顺iFind，制图：诗与星空

业绩激增的缘故原由有两个，一是物流重卡需求回升，特殊是燃气重卡需求茂盛；二是叠加出口的强劲势头，重卡行业销量同比增速明显。

公司在业绩预告中称：公司加快产品优化升级和结构调整，持续提拔产品质量和产品竞争力，精准实行营销策略，产销量均实现了较好增长，盈利本领得到进一步提拔。

星空君结合公司三季报和半年报环境猜测，公司的营收规模有望超过2019年。

实在，重卡行业的复苏预示着背后的一个根本逻辑：大基建又返来了。

与之形成相呼应的，是“发掘机指数”。

2024年1月，“央视财经发掘机指数”发布的数据显示，2023年天下工程呆板开工率为58.57%，吊装设备匀称开工率为73.03%，为各类设备之首。各项底子设施创建稳中向好，不少省份勇扛“稳增长”大旗，团体数据体现跑赢2022年。

受到环保的要求，比年来天然气重卡销量激增。

据第一商用车数据，2023年国内天然气重卡累计销量15.19万辆，同比增长307%，连续10个月同比增幅超过100%。重汽团体整年燃气重卡累计销量2.69万辆，同比增长287%，市占率17.7%，2023年12月重汽团体首次获得天然气重卡月榜销量冠军，燃气重卡有望成为公司将来重要增长点。

02

供不应求的财务指标

星空君在B站看了一个俄罗斯司机买车的视频，千里迢迢从莫斯科转到叶卡捷琳堡再去赤塔买中国重汽卡车，因为供不应求，为了这辆车，司机小哥等了足足两个月。

返程的路上，在服务区遇到很多开中国卡车的司机，司机们戏称，整个地球都要被中国卡车霸占了。

这些为了讨好中国的观众刻意编造的谎话吗？

查了查公司的财报，星空君发现确实是供不应求。

1、存货

数据泉源：同花顺iFind，制图：诗与星空

对于一家年销售额超400亿的企业来说，不足40亿的库存，根本上属于低于临界值了。据2023年三季报，公司的存货周转天数从上年的57天左右下降到35天左右。

存货指标意味着公司出货服从较高，周转非常快，对于重卡来说，35天的周转期很可能触及了警戒线。公司要面临因为赶工导致质量受到影响的风险（确实不少视频在吐槽国产重卡装配质量细节不佳）。

2、条约负债

假如说可以通过优化企业管理肯定程度上实现存货的高周转，那么预收款则是最能说明题目的指标了。

数据泉源：同花顺iFind，制图：诗与星空

公司2023年三季报中，预收款为主的条约负债高达11亿（一般来说，四序度预收款会更高，也就是说，2023年整年条约负债预计远超2022年），这说明公司的产品确实炙手可热。

03

日益高涨的现金储备

随着公司业绩的增长和盈利本领的增长，公司账面的现金越来越多。

数据泉源：同花顺iFind，制图：诗与星空

从2018年的14亿左右激增到了154亿左右，而公司每年最大的开支，除了谋划以外，也不外是十几亿的分红。

公司理财方式比较保守，根本都存在银行。2023年1-9月，利钱收入高达1.68亿，预计整年利钱收入能突破2亿，大大增厚公司的净利润。

不外这也暴露出一个“幸福的题目”：在效益好的得当扩张的年份，是不是应该拿着这部分钱去举行规模扩张？

或者去创建外洋工厂，或者扩大外洋销售渠道，总之不应该让那么多资金闲置在账面上。